Методы оценки риска инвестиционного проекта.

Бизнес-план Чтобы разработать грамотный бизнес-план требуется совместная работа профессионалов: Кроме того, подготовленные материалы нужно логично и последовательно сформулировать, и оформить таким образом, чтобы заинтересовать потенциальных инвесторов и кредиторов. По нашему опыту анализа эффективности бизнес-планов большое количество проектов содержат некоторые упущения и недоработки. Очень часто инициаторы знают, чего хотят они сами, но не учитывают то, как рассматривает проект вторая сторона инвестор, партнер или кредитная организация. В такой ситуации нужна объективная оценка и анализ бизнес-плана и, в случае необходимости, его доработка и корректировка. Часто инициаторы, основываясь на собственном опыте и взглядах, считают свой проект излишне перспективным, претендуя сразу и надолго завоевать крупную долю рынка. При этом игнорируется уровень существующей конкуренции; трудности, связанные с выходом на новые рынки и постепенным достижением уровня проектной мощности, рост числа игроков и возможное, связанное с этим снижение цен и т. Недостаток объективных источников информации. Инвесторы предпочитают опираться на объективные факты коммерческие предложения, протоколы о намерениях, статистику, базы данных, отчеты аналитических и исследовательских компаний и другие официальные и не очень официальные источники и нередко делают выводы на основе проверки заложенных в проекте параметров. Отсутствие убедительных источников информации снижает доверие к проекту.

Анализ риска

Методы анализа инвестиционных рисков Анализ рисков — процедуры выявления факторов рисков и оценки их значимости, по сути, анализ вероятности того, что произойдут определенные нежелательные события и отрицательно повлияют на достижение целей проекта. Анализ рисков включает оценку рисков и методы снижения рисков или уменьшения связанных с ним неблагоприятных последствий.

На первом этапе производится выявление соответствующих факторов и оценка их значимости. Назначение анализа рисков — дать потенциальным партнерам необходимые данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и выработки мер по защите от возможных финансовых потерь. Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида:

Анализ проектных рисков начинается с их классификации и Результатом анализа рисков должен являться специальный раздел бизнес-плана.

Проектное финансирование связано с несколькими видами риска. Было бы полезно распределить эти риски по категориям и определить их характерные особенности. Сущность рисков Каждый участник проектного финансирования имеет собственную точку зрения на риск, часто в зависимости от роли, которую он играет в общей структуре финансирования. Очевидно, что эта точка зрения будет влиять на готовность участника принять на себя ту или иную меру риска. Восприятие риска носит субъективный характер и зависит не только от экономических факторов, но и от характеристик, определяющих финансовое положение участника.

Тот или иной риск, событие или условие, которые кажутся неприемлемыми для одной из сторон, другая сторона может посчитать рядовыми и вполне контролируемыми. Выявление рисков и знание участников, таким образом, играют существенную роль в успешной организации проектного финансирования. Спонсор Цели спонсора проекта определяются теми же соображениями, которые лежат в основе финансирования проекта.

Рим не был спроектирован, профинансирован и построен за один день. Подготовка последовательного бизнес-плана займет, вероятно, больше времени, чем вы считаете. Если вы думаете, что сможете сделать это за месяц, то потребуется, вероятно, два или больше.

По нашему опыту анализа эффективности бизнес-планов большое рассуждения, но забыть о цифрах и анализе проектных рисков.

Анализ чувствительности проекта предполагает определение изменения переменных показателей эффектности проекта в результате колебания исходных данных. При таком подходе последовательно пересчитывается каждый показатель эффективности проекта например, , , при изменении какой-то одной переменной например, ставки дисконта или объема продаж.

Показатель чувствительности проекта рассчитывается как отношение процентного изменения показателя эффективности к изменению значения переменной на один процент. Анализ сценариев развития проектов предполагает оценку влияния одновременного изменения всех основных параметров проекта на показатели эффективности проекта. В данном виде анализа используются специальные компьютерные программы, программные продукты и имитационные модели.

Обычно рассматриваются три сценария: Упрощенный метод оценки риска предложенный Министерством экономики РФ заключается в том, что вводится поправка показателей проекта на риск или же поправка к ставке дисконтирования. Меры снижения риска инвестиционного проекта. После того как выявлены все риски в инвестиционном проекте и проведен анализ, необходимо дать рекомендации по снижению рисков по этапам проекта.

Основной принцип действия механизма по снижению инвестиционного риска состоит в комплексности по характеру своего воздействия и экономической целесообразности. К основным мерам по снижению инвестиционного риска в условиях неопределенности экономического результата относятся следующие: Перераспределение риска между участниками инвестиционного проекта.

Создание резервных фондов по каждому этапу инвестиционного проекта на покрытие непредвиденных расходов. Снижение рисков при финансировании инвестиционного проекта — достижение положительного сальдо накопленных денег на каждом шаге расчета.

Анализ рисков бизнес план пример

Основным результатом качественного анализа рисков явл-ся: Задачи количественного анализа подразделяются на 3 типа, которые базируются на теории вероятности: Количественный анализ рисков производится на основе математического моделирования процессов принятия решений и поведения проекта. Выделяют 3 основных типа моделей: Чаще всего исп-ся следующие методы анализа: Кроме методов, основанных на т-ии вероятности исп-ся также показатели, которые косвенно оценивают риски.

План финансирования; Анализ проектных рисков; Приложения. Казалось бы, не так все объемно, но рекомендации по подготовке бизнес- плана.

Риски проекта всегда связаны с неопределенностью. И в этой связи нас должны заботить два момента: Под неопределенностью предлагается понимать состояние объективных условий, в которых проект принимается к исполнению, не позволяющее предвидеть последствия решений в силу неточности и неполноты доступной информации. Степень неопределенности имеет существенное значение, потому что мы способны управлять только теми рисками, по которым имеется хоть какая-либо значимая информация.

Если информации нет, то такого рода риски именуются неизвестными, и по ним приходится закладывать специальный резерв без реализации процедур управления. Для данной ситуации вполне подходит пример риска внезапного изменения налогового законодательства. Для угроз, по которым имеется хотя бы минимальная информация, уже можно разработать план реагирования, и минимизация риска становится возможной.

Т.8. Проектные риски и методы управления ими.

Управление рисками Риск и неопределенность. Процессы принятия решений в управлении проектами происходят, как правило, в условиях наличия той или иной меры неопределенности, определяемой следующими факторами: Остановимся подробнее на понятии вероятность рисков — вероятность того, что в результате принятия решения произойдут потери для предпринимательской фирмы, то есть вероятность нежелательного исхода.

Без тщательного анализа этих рисков с самого начала у сторон не будет .. «бизнес-плана» (например, использовать коэффициенты финансового.

Поскольку такие ошибки могут привести к неверным инвестиционным решениям и значительным убыткам, очень важно своевременно выявить и оценить все проектные риски. Под проектными рисками понимается, как правило, предполагаемое ухудшение итоговых показателей эффективности проекта, возникающее под влиянием неопределенности. В количественном выражении риск обычно определяется как изменение численных показателей проекта: На данный момент единой классификации проектных рисков предприятия не существует.

Однако можно выделить следующие основные риски, присущие практически всем проектам: Далее мы будем рассматривать риски проекта на примере ювелирного завода, который решил вывести на рынок новый продукт — золотые цепочки3. Для производства продукта приобретается импортное оборудование. Оно будет установлено в помещениях предприятия, которые планируется построить. Цена на основное сырье — золото — определяется в долларах США по итогам торгов на Лондонской бирже металлов.

Планируемый объем реализации — 15 кг в месяц. Реализация имеет ярко выраженную сезонность с всплеском в декабре и снижением продаж в апреле-мае.

Анализ рисков проекта

Подходы к совершенствованию методики анализа рисков Мамий Е. В этой связи предпринимаются меры по формированию инфраструктурной среды, необходимой для интенсификации инвестиционного процесса в сфере инновационной деятельности. Однако открытым остается вопрос о методах оценки целесообразности такой деятельности в каждом отдельном случае. Краеугольным камнем инновационного проектирования является оценка риска.

В данной статье изложены подходы по совершенствованию методики анализа рисков с целью наиболее полного учета факторов неопределенности, присущих инновационно-инвестиционным проектам, и, как следствие, более точной оценки уровня проектного риска. В системе показателей оценки реальных инвестиционных проектов основное значение имеют:

Анализ проектных рисков Анализ рисков является важнейшим этапом Анализ рисков проекта проводится на стадии разработки бизнес-плана.

Наибольшее количество ошибок при разработке данного раздела плана встречается из-за недостаточного умения авторов бизнес-плана заранее предугадать все типы и степень рисков, с которыми фирма может столкнуться при его внедрении, источники этих рисков и момент их возникновения, а также разработки эффективной стратегии и их преодоления. Главные рискованные моменты, перед которыми может оказаться бизнес, должны быть описаны просто и объективно. Угроза может также исходить от конкурентов, от собственных просчетов в области маркетинга и производственной политики, ошибок в подборе руководящих кадров, подготовке персонала.

Вероятность каждого типа риска различна, так же как и сумма убытков, которые они могут вызвать. В плане требуется хотя бы ориентировочно оценить то, какие риски наиболее вероятны, во что они в случае реализации могут обойтись, как уменьшить риски и потери от них. Даже если ни один из рассмотренных выше типов риска реальной угрозы для фирмы не представляет, в бизнес-плане необходимо на наиболее характерных из них остановиться и обосновать, почему не стоит беспокоиться на этот счет.

Целесообразно заранее выработать стратегию поведения и предложить пути выхода из вероятных рискованных моментов в случае их внезапного возникновения организационные меры профилактики рисков, программа страхования рисков. Например, при риске отказа одного из поставщиков оборудования можно проработать альтернативную программу поставок от другого поставщика, указав при этом как это может повлиять на затраты, на изменение производственных площадей и другие параметры производственной мощности, а также на качество продукции.

Бизнес план (примерная структура для инвестиционного проекта)

Неопределенность условий реализации инвестиционного проекта не является заданной. С учетом этого система управления реализацией инвестиционного проекта должна предусматривать сбор и обработку информации о меняющихся условиях его реализации и соответствующую корректировку проекта, графиков совместных действий участников, условии договоров между ними. Для учета факторов риска при оценке эффективности проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в том числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов распределения.

При этом могут использоваться следующие два вида методов:

Проведение количественного анализа проектных рисков опирается на базисный вариант расчета бизнес-плана проекта и проведенный качественный.

Увеличение сложности проекта всегда прямо пропорционально увеличивает масштаб и число сопутствующих рисков. Однако оценка рисков реализации проекта — это хоть и обязательный, но промежуточный процесс, результатом которого становится чёткий план снижения степени рискованности и план реагирования в случае осуществления потенциальной угрозы. При этом само событие может иметь разную степень неопределённости и различные причины.

Управление рисками включает не только констатацию неопределённости и анализ рисков проекта, но и совокупность методов влияния на рисковые факторы для нейтрализации ущерба. К методам, которые объединяются в систему планирования, отслеживания мониторинга и исправления корректирования , относятся: Разработка стратегии управления рисками. Методы компенсации, которые включают мониторинг внешней социально-экономической и правовой среды с целью её прогнозирования, а также формирование системы резервов проекта.

Подходы к совершенствованию методики анализа рисков

Анализ рынка Сбор, обработка и анализ информации, необходимой для подготовки проекта, является, пожалуй, наиболее трудным и ответственным этапом разработки бизнес-плана. Особенно это относится к анализу информации, касающейся рынка — маркетинговым исследованиям. Организация и управление Для объективного представления преимуществ и недостатков проекта, связанных с имеющейся к началу разработки бизнес-плана организационной и управленческой структурой, в бизнес-плане предусмотрен анализ организационной структуры и этапов реализации проекта, участников проекта, инициаторов, инвесторов, команды проекта, окружения поставщиков и подрядчиков, администраций различного уровня.

Нормативно-правовое окружение Немаловажным с точки зрения успешной реализации проекта является раздел бизнес-плана, в котором рассматривается юридический аспект проекта и его отражение в законодательстве.

Анализ проектных рисков начинается с их классификации и идентификации. внимание этому разделу бизнес-плана, это особенно актуально для ПК.

Отобранная группа экспертов оценивает проект и его отдельные процессы по степени рисков Метод аналогов Использование базы данных осуществленных аналогичных проектов для переноса их результативности на разрабатываемый проект. Рассчитываются пессимистический вариант возможного изменения переменных, оптимистический и наиболее вероятный вариант Метод построения деревьев решений проекта Предполагает пошаговое разветвление процесса реализации проекта с оценкой рисков, затрат, ущерба и выгод Имитационные методы Базируется на пошаговом нахождении значения результирующего показателя за счет многократных опытов с моделью.

Основные преимущества - прозрачность всех расчетов, простота восприятия и оценки результатов анализа проекта всеми участниками процесса планирования. В качестве одного из серьезных недостатков этого способа необходимо указать на существенные затраты на расчеты, связанные с большим объемом выходной информации 3. Методы снижения рисков Все методы, позволяющие минимизировать проектные риски можно разделить на следующие три группы. Диверсификация, или распределение рисков, позволяющая распределить риски между участниками проекта.

Распределение проектных рисков между его участниками является эффективным способом его снижения Теория надежности показывает, что с увеличением количества параллельных звеньев в системе вероятность отказа в ней снижается пропорционально количеству таких звеньев. Поэтому распределение рисков между участниками повышает надежность достижения результата. Логичнее всего при этом сделать ответственным за конкретный вид риска того из его участников, который обладает возможностью точнее и качественнее рассчитывать и контролировать данный риск.

Распределение рисков оформляется при разработке финансового плана проекта и контрактных документов. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой способ борьбы с риском, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта.

Анализ проектных рисков: качественные и количественные методы

Экологические риски проекта возникают вследствие: Строительные риски проекта можно разделить на две части: Если в данном проекте существует опасность воздействия на ход его реализации природных катаклизмов землетрясения, наводнения, засухи и т. При этом не только описываются их возможные последствия, ни и предлагаются минимизирующие ущерб мероприятия. Все мероприятия, позволяющие минимизировать проектные риски можно разделить на три группы: Любое из минимизирующих риск мероприятий можно отнести к той или иной из перечисленных групп.

В большинстве конкурсных бизнес-планов имело место указание на С учётом этого, анализ проектных рисков целесообразно проводить.

К сожалению, всегда при планировании мы неточно знаем будущие параметры проекта объем производства, динамику цен и т. Возможность негативного отклонения параметров проекта от планируемых параметров создает риски проекта. При бизнес-планировании необходимо с особым вниманием подходить к анализу рисков проекта, поскольку должная подготовка этого раздела поможет адекватно оценить сам проект и принять правильное решение относительно его реализации.

От величины рисков проекта во многом зависит процентная ставка по привлекаемым банковским кредитам. Анализа риска заключается в следующем. Вне зависимости от качества допущений, будущее всегда несет в себе элемент неопределенности. Большая часть данных, необходимых, например, для финансового анализа элементы затрат, цены, объем продаж продукции и т.

В будущем возможны изменения прогноза как в худшую сторону снижение прибыли , так и в лучшую. Анализ риска предлагает учет всех изменений, как в сторону ухудшения, так и в сторону улучшения. В процессе предпринимательской деятельности и реализации бизнес-проекта подвержены изменению следующие элементы:

Система управления рисками за 5 шагов

Узнай, как мусор в"мозгах" мешает человеку больше зарабатывать, и что ты лично можешь сделать, чтобы очистить свои"мозги" от него навсегда. Кликни здесь чтобы прочитать!